10月23日股牛网，阿里拍卖平台上，一场看似普通的股权拍卖，却牵出了保险业一个鲜为人知的故事。
栾川县金兴矿业持有的和泰人寿10%股权，起拍价9196万。这个数字，对普通人来说是天文数字，但对保险圈内人来说，却便宜得让人心惊。
和泰人寿10%股权被拍卖
毕竟，这可是保险牌照啊。
更让人玩味的是，就在4个月前，腾讯刚刚悄悄减持了1%。这家曾经被寄予厚望的“互联网+保险”新贵，到底发生了什么？
1. 股权拍卖背后：40%股份被冻结
先说个数字：40%。
这是和泰人寿目前被质押或冻结的股权比例。6亿股，涉及4家股东。
金兴矿业这次拍卖的10%股权（1.5亿股），其实早在2019年就被冻结了。在2022年12月的时候，他们14%的股权就曾挂牌拍卖，结果一周后又撤回了。
撤回的原因，官方说法是“申请执行人撤回执行申请”。
说白了，就是债主不追债了。但真相恐怕没这么简单。
除了此次拍卖的金兴矿业所占10%股权之外，和泰人寿还有30%股权被冻结。
分别是金兴矿业，剩余的6000股；中信国安，3亿股；煜明房地产，4500万股；合丰泰科技，4500万股。
拍卖前和泰人寿被冻结的股份占比分布
这些名字，在地产圈都不陌生。2019年开始的地产寒冬，让这些昔日的金主爷们，一个个成了“老赖”。
更要命的是，根据规定，大股东股权质押超过50%，就失去了股东大会和董事会的表决权。
结果呢？2024年，和泰人寿开了两次股东大会，6个议案全部没通过。连最基本的董事会工作报告都过不了。
一家保险公司，连个工作报告都通过不了，这日子还怎么过？
2. 腾讯撤退：从15%到14%的微妙信号
今年6月10日股牛网，一则不起眼的公告，透露出更大的玄机。
腾讯全资子公司北京英克必成，把1%的股份转让给了深圳金世纪。别小看这1%，背后的信号可不简单。
2017年，和泰人寿成立时，腾讯可是带着互联网基因来的。开业5天，互联网用户突破60万。2021年，互联网渠道保费11亿。
这成绩，在传统保险公司眼里，简直是开挂。
但现在呢？腾讯开始撤了。
为什么撤？看看财报就知道了。
7年来和泰人寿主要财务状况变化
2017年到2024年，和泰人寿只有一年盈利。累计亏损13.1亿。今年上半年，又亏了1.76亿。
更惨的是，净资产从最初的13.77亿，跌到现在的2.11亿。连注册资本15亿都不到了。
腾讯不傻。互联网思维再牛，也架不住年年亏损。与其继续耗着，不如及时止损。
3. 投资踩雷：9000万打水漂
如果说经营亏损还能用“七平八盈”的行业规律解释，那今年上半年爆出的两笔投资损失，就真的让人看不懂了。
第一笔：H20杉杉1债券，本金2亿，减值7592万。
杉杉集团，曾经的服装大佬，后来转型新能源。结果呢？今年2月被法院裁定重整，债券直接违约。
第二笔：20深业03债券，减值1614万。
这个更绝，发行方是宝能系旗下的深业物流。宝能的故事，地产圈的人都懂。姚老板从地产大亨到处处碰壁，连累了多少投资人。
两笔加起来，超过9000万。
要知道，和泰人寿去年全年才盈利2900万。这一下子，三年白干了。
2025年上半年和泰人寿2笔投资踩雷
更让人担心的是，今年上半年，和泰人寿的投资收益率只有0.96%。在整个寿险行业股牛网，基本垫底。
一个保险公司，如果连投资都做不好，还怎么给客户保障？
4. 高管迷局：总经理空缺5年的秘密
这里面还有个更离奇的事：和泰人寿的总经理位置，已经空了5年。
2020年10月，首任总经理李玉泉因“个人原因”辞职。从那以后，这个位置就一直空着。
5年啊！一个15亿注册资本的保险公司，5年没有总经理，这在业内简直是奇闻。
现在的高管团队，只有4个人：
副总经理崔传波（今年7月刚上任）
审计负责人薛蔚
合规负责人郝鹏飞
财务负责人刘伟
但这些高管的薪酬，可一点都不低。
2023年，最高薪酬达到692万。2024年，虽然改成了“200万以上”的模糊表述，但关键管理人员总薪酬仍高达1989万。
公司亏损，高管照样拿高薪。这逻辑，普通人真的看不懂。
更诡异的是，为什么5年都找不到一个总经理？是找不到合适的人，还是根本没人愿意来？
或者说，在股东内斗的背景下，谁来当这个总经理，都是个烫手山芋？
5. 保险牌照还值钱吗？
回到开头的拍卖。9196万买10%的股权，算下来整个公司估值不到10亿。
要知道，2017年成立时，注册资本就是15亿。7年过去了，不但没增值，反而缩水了三分之一。
但即便如此，还是会有人抢。
为啥？因为保险牌照太稀缺了。
全国只有不到200张保险牌照。想新申请？门槛高得吓人，审批严得要命。很多大佬排队多年，也拿不到一张。
所以，哪怕公司亏损，哪怕股权纠纷，只要有牌照在手，就有人愿意接盘。
问题是，接盘之后呢？
看看和泰人寿如今的状况，实在令人担忧。
公司有40%的股权被冻结，导致治理机制几乎陷入瘫痪，难以正常运转。
更糟的是，它已经连续多年出现亏损，净资产不断缩水，财务根基正在动摇。
在投资方面也频频踩雷，暴露出内部风险控制的薄弱与隐患。
与此同时，核心高管职位长期空缺，团队士气低落、人心涣散，整个公司仿佛在风雨中飘摇。
这样的公司，谁接手都是个大坑。
但保险这个行业就是这样。有人看到的是困境，有人看到的是机会。
毕竟，中国14亿人口，保险渗透率还不到5%。这个市场，太大了。
结语：一个时代的缩影
和泰人寿的故事，其实是一个时代的缩影。
2017年，互联网+万物的年代。腾讯、中信、居然之家，各路资本蜂拥而入，都想在保险这个万亿市场分一杯羹。
结果呢？互联网思维没能改变保险的本质。该亏的还是亏，该雷的还是雷。
如今，地产商爆雷了，股权被冻结了。互联网巨头也开始撤退了。留下的，是一地鸡毛。
10月23日的拍卖，会有人接盘吗？
或许会。但接盘的人要明白，他买的不只是10%的股权，更是一个需要重建的保险梦。
中信国安，曾经的地产大佬，如今股权被冻结。腾讯，互联网巨头，悄然减持撤退。金兴矿业，矿业公司跨界保险，最终黯然离场。
在这个故事里股牛网，没有赢家。
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